Надежда Георгиевна Бабкина родилась в 1950 году в городе Ахтубинск в семье потомственного волжского казака. Музыкой начала заниматься с раннего детства и в 10 классе победила в конкурсе русской народной песни.
Окончила Астраханское музыкальное училище, дирижерско-хоровой факультет Государственного музыкально-педагогического института имени Гнесиных в Москве и ГИТИС. В 1974 году, во время учебы, основала вокальный ансамбль "Русская песня". С 1986 году Бабкина не только выступала в составе коллектива, но и сама режиссировала номера. Спустя три года на базе ансамбля появился театр, художественным руководителем которого и стала артистка.
Бабкиной присвоили звания заслуженной и народной артистки РСФСР, а также вручили множество других почетных наград.
Замуж певица вышла в 1974 году. Барабанщик Владимир Заседателев стал ее первым и единственным официальным супругом. Через год у пары родился сын Данила, который сейчас владеет юридической фирмой, а также служит звонарем в храме. В 1991 году Надежда и Владимир развелись.
В 2003 году Бабкина познакомилась с певцом Евгением Горшечковым (Гор), с которым у нее завязался роман. Однако официально пара свои отношения не зарегистрировала.